質問者いい会社だと思っても、「今が買い時なのか」がわからなくて、いつも迷っちゃう…
たすくわかる！僕も銘柄選びより「いつ買うか」でずっと悩んでいたんだ。今回は、僕が毎回使っている5つの物差しを紹介するね。
株を買うとき、いちばん迷うのは「銘柄選び」よりも「いつ買うか」で迷う方、多いのではないでしょうか？
決算書を読んで「いい会社だ」と思っても、いつ購入すればいいかわからないですよね。
私は年間80件以上の株主優待を受け取りながら、主に高配当株・優待株に投資しています。
その中で、買うタイミングを決めるために毎回同じ5つの物差しを使っています。
- 「今が安いか」を判断する、いちばんシンプルな比べ方
- 目標の配当利回りと、増配率の割り引き方
- 底がわからなくても失敗を小さくする買い方
- 決算後や、注目されていない優待株に「拾える場面」を見つける視点
※本記事は筆者個人の考え方を紹介したものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。
① 「過去の平均配当利回り」と今を比べる
最初に必ず見るのが、その銘柄の過去5年、できれば10年の平均配当利回りです。
そして今の利回りがそれより高いか、低いかを確認します。
なぜ平均と比べるのか
野菜を買うときのことを思い浮かべてください。
キャベツがいつも200円前後で売られていると知っていれば、
店頭で400円の値札を見たときに
たすく今日は高いな、やめておこう
と判断できます。
逆に100円なら
たすく今日は高いな、やめておこう
「安いから買っておこう」となります。
いつもの値段＝平均を知っているから、高い・安いが判断できるわけです。
株も同じです。
イメージしやすいように、表でまとめておきます。
| 野菜 | 株（配当利回りで見る場合） | |
|---|---|---|
| 買っていい状態 | 価格が平均より安い | 利回りが平均より高い |
| 見送る状態 | 価格が平均より高い | 利回りが平均より低い |
たすく配当金が変わらないまま株価が下がると、利回りは上がるよね。だから「過去平均より利回りが高い」＝「いつもより安く買える」なんだ！
株価の絶対額は会社ごとに違うので比べられませんが、
利回りなら同じ物差しで比べられます。
具体的な見方
- その銘柄の過去5年（できれば10年）の平均配当利回りを調べる
- 今の配当利回りと並べる
- 今のほうが高ければ「いつもより安い水準」、低ければ「いつもより高い水準」と判断する
例えば、過去５年平均が3%で現在が3.5%なら、悪くないよねって判断するし、
2%なら様子みようかなって判断します。
質問者でも過去の平均ってどうやって調べるの？
私は、普段からマネックス証券の銘柄スカウター使用しています。
こちらのように、自動で平均利回りを算出してくれます。
めちゃ簡単で、パソコンが苦手な人でも一瞬でできます。
マネックス証券の口座開設したい方は、こちらの記事をご覧ください。
私は最初にこの平均を調べて、銘柄を検討するときの入口の必須条件にしています。ここを見ずに買うことはありません。
② 目標の配当利回りを決めてから買う
平均と比べたうえで、次に自分の目標に届いているかを確認します。
私が基準にしているのは景気敏感株は配当利回り4%以上、ディフェンシブ銘柄は3%以上です。
数字そのものより大事なのは、買う前に基準を決めておくことです。
基準がないと、株価が動くたびに「今買うべきか」を気分で判断することになります。
決めておけば、条件に届いていない銘柄は見送るだけで済みます。
増配率を織り込んで、少し先を見る
質問者目標が4%で、今の利回りが3.7%だったら？あと0.3%足りない…
たすくそんなときは、その会社の過去5年の増配率を見るよ。来期の増配で4%に届くなら、買うこともあるんだ。
毎年配当を増やしている会社なら、来期の増配で利回りが目標に届く可能性があります。
「増配後にいくらになるか」を計算して、届くかどうかで判断します。
増配率は、そのまま使わない
ここが大事なところです。
私は過去5年の増配率をそのまま将来に当てはめません。
たとえば直近の増配率が20%だったとします。
その勢いが5年後も続くと考えるのは、
さすがに強気すぎます。
そこで私は半分の10%程度に割り引いて計算します。
| 増配率の状態 | 計算に使う数字 |
|---|---|
| 7〜8%程度に落ち着いている（日本企業の平均） | そのままの数字で計算する |
| それを大きく上回る（例：20%） | 半分にする、もしくは平均並みの水準まで下げて計算する |
目安にしているのは、日本企業の平均的な増配率は7〜8%程度という感覚です。
強気の数字で将来の利回りを作ると、その前提が崩れたときに「思っていたのと違う」となります。低めに見積もっても基準に届くかで判断すれば、外れたときの落差が小さくて済みます。
③ 一度に買わない（5〜10株ずつ、コツコツ購入）
目標の水準まで下がってきたでは、そこで全額を投じるか。私はしません。必ず分けて買います。
理由はひとつで、私には底がわからないからです。
たすく「ここが底だ！」と思って買った翌週にさらに下がったこと、何度もあるんだよね…。
どれだけ調べても、いつが最安値かは事前にはわかりません。
わからないものを当てにいくのではなく、わからない前提で被害を小さくするほうが現実的です。
私の買い方
- 基本は5〜10株ずつ。単元（100株）をいきなり買うことはしない
- 株価が下がり続けている銘柄ほど、細かく刻む
- 刻むほど、下がったときに買い増せる余力が残り、平均取得単価も下げられる
一度に買ってしまうと、下がったときに打つ手がありません。
買う余力を残しておくこと自体が、リスクを抑える手段だと考えています。
④ 決算がよかったのに売られた銘柄を見る
これに関しては、リスクも上がる方法です。
株価は決算の良し悪しだけで動くわけではありません。
市場がどれくらい期待していたかとの差で動きます。
だから「決算内容は良かったのに、発表後に株価が下がる」ということが普通に起こります。
期待が先に膨らみすぎていた場合です。
私はこういう銘柄に注目します。中身は伴っているのに、期待とのズレだけで売られた状態だからです。
例えば、毎回テストで60点取ってる人が80点取るとすげーって思いませんか？
逆に、毎回90点取ってた人が80点だったら、え？なんで？って思いませんか？
この期待値のギャップが生じてしまい、売りが起こる傾向になります。
もちろん、絶対ではありません。
下げた理由が「来期の見通しが悪い」「一時的な利益で数字を作っていた」といった中身の問題なら話は別です。決算資料を見て、下げた理由が期待とのズレなのか、実力の問題なのかを切り分ける必要があります。
大きく急落したら、反発する傾向にありますが、そのまま下がる場合もあります。
これはその時の相場環境によるので、なんとも言えませんが、
③のやり方よりもリスクがあることは頭に入れておいてください。
まとめ：４つの物差し
| # | 見るところ | 判断の軸 |
|---|---|---|
| ① | 過去5〜10年の平均配当利回り | 今の利回りがそれより高いか（＝いつもより安いか） |
| ② | 目標の配当利回り（私は4%前後） | 届いているか。過去5年の増配率を割り引いて織り込めば届くか |
| ③ | 買い方 | 5〜10株ずつ、コツコツ。下がり続ける銘柄ほど細かく |
| ④ | 決算後の値動き | 内容は良いのに売られていないか。下げた理由は期待とのズレか実力か |
過去の平均と自分の目標、2つの基準で「今が買っていい水準か」を確かめます。
底はわからない前提で、5〜10株ずつ分けて買います。
期待とのズレで売られた銘柄や、注目されずに放置された優待株を見つけます。
- 自分の物差しを先に決めて、それに当てはまるまで待つ
- 当たっても外れてもいいように、少しずつ買う
その時々で、③か④の投資方針は変わりますが、基本的には、
③の投資方針が僕の基本になっています。
④はリスクもあるので、よっぽどのことがない限りやりません。
あわせて読みたい（追加特典）
今月LINEで配信した金利と株価の関係を網羅的にまとめた記事も合わせて
配布します。
たすく一連の流れて復習できるから参考にしてね！
免責
本記事は筆者個人の考え方を紹介したものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資の最終判断はご自身の責任でお願いします。記載の内容は2026年9月時点のものです。