【追加特典】ニュースが「自分ごと」になる 金利・為替・株のつながり入門｜2026年9月の円高・原油高で解説

「日銀が利上げへ」「円高が進む」「原油高」。

ニュースで毎日のように聞く言葉ですが、

それが自分の持っている株や、これから買おうとしている株にどう関係するのかを考えるのって

かなり難しいですよね。

実はこの3つは、一本の線でつながっています。

金利が動くと為替が動き、為替が動くと会社の利益が変わり、株価が動きます。

原油の値段は、物価を通じて金利に影響します。

メイン特典『僕が株を買うときに意識している5つのこと』とあわせて読むと、「いつ買うか」を判断する物差しを、どんな場面で使えばいいかが見えてきます。

※記載の数値・情報は2026年9月14日時点の報道等にもとづきます。本記事は特定の銘柄・債券・通貨の売買を推奨するものではありません。

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まず全体像：5つのつながり

まずか大まかな流れを理解しておくと内容がスムーズに入ってきます。

きっかけ	起きやすいこと
金利が上がる	その国の通貨が買われやすい（日本なら円高）
円高になる	輸出企業の利益が減りやすい／輸入企業は助かりやすい
原油が上がる	物価が上がり、金利を上げる理由になる
金利が上がる	株、とくにハイテク株などの成長株が売られやすい
金利が上がる	これから買う債券の利回りが上がる（すでに持っている債券の価格は下がる）

① 金利とは「お金のレンタル料」

金利は、お金を借りるときに払う「レンタル料」です。貸す側から見れば、お金を貸して受け取るお礼です。

政策金利と長期金利

ニュースに出てくる金利には、大きく2種類あります。

種類	決まり方	影響するもの
政策金利	中央銀行（日本は日本銀行、アメリカはFRB）が決める短期の金利の目安	景気や物価を調整する「アクセルとブレーキ」
長期金利	10年国債の利回りなど、市場での売り買いで決まる	住宅ローンの固定金利など

物価と金利はセットで動く

中央銀行のいちばん大事な役割は、物価を安定させることです。

• 物価が上がりすぎている → 金利を上げて、お金を借りにくくし、景気の過熱を抑える（ブレーキ）
• 景気が悪い → 金利を下げて、お金を借りやすくし、景気を支える（アクセル）

2026年9月の状況

日銀の利上げの背景は、6月の利上げのときに書いた記事でも解説しています。

身の回りでは何が起きるか

対象	金利が上がると
預金	利息が増えやすい（100万円を1年預けた場合、年0.1%なら1,000円、年1%なら1万円）
住宅ローン（変動金利）	返済額が増えやすい
会社	お金を借りるコストが上がり、借入の多い会社ほど利益が圧迫されやすい

※利息の計算は税金を考慮していない簡略化した例です。

② 金利と為替：お金は金利の高いほうへ流れる

金利の差が為替を動かす

日本の政策金利が1.0%、アメリカが3.50〜3.75%なら、

その差は2.5〜2.75%あります。

ドルで持っていたほうが利息が多くつくため、

円を売ってドルを買う動きが起きやすく、

円安になりやすいわけです。

逆に、日本の金利が上がる、

あるいはアメリカの金利が下がって差が縮まると、

ドルで持つうまみが減り、円が買われやすくなります（円高）。

為替は「決まる前」に動く

市場は予想で動きます。

日銀が実際に利上げを決める前でも、

「上げそうだ」と見込まれた時点で円が買われます。

ニュースで「利上げ観測で円高」という言葉が出てくるのはこのためです。

2026年に起きた、理由のちがう2つの円高

	1回目	2回目
時期	7月30日の夜	9月上旬
動き	162円台後半 → 157円台後半（約5円）	約160円 → 一時154円台（約6円）
理由	政府・日銀による為替介入	日銀の利上げ観測

為替介入とは

為替介入は、急激な円安などを抑えるために、

財務大臣の判断で日本銀行が実務を担い、

円を買ってドルを売ることです。

2026年7〜8月の円買い介入は合計15兆3,993億円で、

円買いとしては過去最大でした。

2回目の円高は、その「金利の差」という根本の部分に働きかける動きでした。

とはいえ、日本企業の海外投資の拡大などで構造的に円が売られやすい面もあり、

日銀の利上げだけで本格的な円高が続くとは限らないという見方もあります。

③ 為替と日本株：円高で困る会社、助かる会社

輸出企業は、円高で利益が減りやすい

海外で商品を売っている会社は、売上をドルなどの

外貨で受け取り、円に換えます。

同じ売上でも、円高になると円に換えたときの金額が減ります。

海外での売上	1ドル＝160円のとき	1ドル＝154円のとき
1万ドル	160万円	154万円（6万円減る）

※わかりやすくするための計算例です。

輸入企業は、円高で助かりやすい

反対に、原材料や燃料を海外から買っている会社は、

同じ1万ドル分の仕入れが160万円から154万円で済むようになります。

一般に、燃料や原材料の輸入が多い業種は、円高でコストが下がりやすいと言われます。

会社の「想定為替レート」を見る

会社は1年間の業績見通しを出すときに、

為替の前提となる「想定為替レート」を置いています。

会社	2027年3月期の想定為替レート
トヨタ自動車	1ドル＝160円
ホンダ・マツダ・SUBARU	1ドル＝155円

実際の為替がこの想定より円高になると、

「業績が見通しを下回るのでは」という懸念から株が売られやすくなります。

2026年9月8日には、円高を受けて日経平均が1,130円安となり、

トヨタは4.1%安でした。

下がった理由を切り分ける

これは、メイン特典の④「決算がよかったのに売られた銘柄を見る」とまったく同じ考え方です。

④ 原油・物価・金利：インフレと金利はつながっている

原油の値段が株価に届くまでには、いくつかの段階があります。

中東情勢の背景は、中東情勢の歴史を解説した記事にまとめています。

⑤ 金利と株価：なぜハイテク株は金利に弱いのか

一般的に、金利が上がると住宅ローンなどが

増えるのはなんとなくイメージがつくと思います。

企業も経済活動を行うために、銀行からお金を借ります。

そのため、金利が上がったら、返済する金額も増えます。

そうです。金利が上がるということは、

企業がお金を借りることに抵抗がでてしまいます。

そうなると経済活動が停滞するかも？

と懸念されて、株が売られるわけです。

もちろん絶対ではありませんが、

このような流れで、売られる傾向にあります。

⑥ 金利と債券：利回りが上がると、持っている債券の価格は下がる

債券のしくみ

債券は、国や会社にお金を貸す証書のようなものです。

持っている間は利息を受け取り、満期になると貸したお金が戻ってきます。

金利と債券価格はシーソーの関係

金利と債券はシーソの関係にあります。

金利が上がったら、債券価格は下がり、

金利が下がったら、債券は上がります。

下に米国の10年国債と米国債券AGGのチャートを載せます。

①米国10年国債

②米国債券(AGG)

見て頂くとわかる通り、見事にチャートが逆の値動きをしてますね。

このように債券価格が下がるので、利回りが上がるんです。

これから買う人には、魅力が増す

逆に言えば、金利が上がったあとに買う人は、高い利回りを満期まで受け取れます。金利が上がる局面では、人によっては債券が選択肢に入ってきます。

先ほど、紹介したAGGという債券は米国のETFで、

株よりもリスク低いのが特徴です。

そして、利回りは現在4%を越えているので、

正直、高配当株よりもいいですよね笑

個人的にリスク許容度が低い方であれば、チェックしてみても

面白いかもしれません。

⑦ 優待株・高配当株への影響

金利上昇で、恩恵を受けやすい業種と負担が増えやすい業種

一般に、次のように言われます。

	業種の例	理由
恩恵を受けやすい	銀行・保険など	貸出や運用で得られる利ざやが広がりやすい
負担が増えやすい	借入の多い会社（不動産、REITなど）、成長株	借入コストが上がる／将来の利益の今の価値が下がる

優待株を見るときの視点

そして優待は一般的にインフレに弱いです。

優待は高配当のように増配がほとんどないので、

使わなければ、インフレ負けします。

そのため、優待は届いたら、せっせと使っていくのが

いいかなと思います、

まとめ：ニュースを見たら、この表で考える

ニュース	起きやすいこと	確認したいこと
日銀が利上げ	円高になりやすい／預金やローンの金利が上がりやすい	持ち株は輸出と輸入のどちらが多いか、借入は多いか
アメリカが利上げ	ドル高・円安になりやすい／米国株、とくにハイテク株の重しになりやすい	持っている米国株や投資信託の中身
円高が進む	輸出企業の利益が減りやすい	会社の想定為替レートとの差
原油が上がる	物価が上がり、金利を下げにくくなる	燃料や原材料のコストが大きい会社か
為替介入	一時的に急な円高	金利の差など、根本の要因が変わったか
株価が全体に下がる	良い会社も一緒に下がる	自分の物差し（過去の平均配当利回りとの比較）

下がる局面こそ、「自分の物差し」

ここまで、金利・為替・原油・株・債券のつながりを見てきました。

ただ、どれだけ理屈を知っていても、明日の株価を当てることは誰にもできません。大事なのは、相場が動く理由を知ったうえで、「この銘柄を、この水準になったら、これくらい買う」という物差しを、下がる前に決めておくことです。

この順番で使ってみてください。

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免責

本記事は筆者個人の考え方と一般的な仕組みを紹介したものであり、特定の銘柄・債券・通貨の売買を推奨するものではありません。投資の最終判断はご自身の責任でお願いします。記載の数値・情報は2026年9月14日時点の報道等にもとづきます。計算例は、税金や手数料を考慮していない簡略化したものです。

出典

• 日銀 9月会合で1.0%→1.25%の方針：日本経済新聞／共同通信
• 日銀 6月に1.0%へ引き上げ：第一ライフ資産運用経済研究所
• FOMC・米政策金利・利上げの見方：第一ライフ資産運用経済研究所
• 7〜8月の為替介入：日本経済新聞
• 9月の円高と理由：ICHIZEN CAPITAL
• 日銀の利上げだけでは本格的な円高になりにくいという見方：外為どっとコム
• 9月8日の株式市場・想定為替レート：日本経済新聞／日本経済新聞
• 原油の年初来上昇・物価への波及：世界市場レポート
• 9月11日のWTI下落：FXStreet
• 9月14日のAI関連株の下落：CNN